2019年全球资本市场经历波动调整之际，中国内地与香港市场却成为逆势突围的亮点。安永最新报告显示，在全球IPO总量同比下降近两成的情况下，两地凭借科创板推动A股IPO复苏、港交所吸引大型项目落地等举措，成功占据全球IPO市场双冠王席位。这一成绩不仅展现了中国资本市场改革成效，更为2020年全球经济复苏注入强心剂。

科创板助力A股IPO数量跃升

2019年A股市场迎来历史性突破，全年预计有200家企业完成首发上市，较上年增长近一倍。这一亮眼成绩背后，科创板的设立与运行功不可没。作为中国资本市场改革的试验田，科创板在2019年下半年集中发力，推动136家公司成功挂牌，占全年IPO数量的68%，筹资额达1924亿元，占据全年的76%。

数据显示，科创板对A股市场结构产生深远影响。全年前十大IPO项目中，有四家来自科创板，合计筹资208亿元，占比达21%。尽管首日回报率从8月的峰值298%回落至年末54%，但其平均表现仍高于其他板块。这种"高开稳走"的态势，既反映了市场对科技创新企业的认可，也表明资本市场正逐步回归理性。

值得注意的是，科创板推动的企业上市热情持续高涨。截至2019年底，证监会排队待审企业达420家，较上年增长51%，其中上交所科创板申报企业已达161家。这种"蓄水池效应"正在形成良性循环，为科技创新企业提供长期稳定的融资渠道。

港交所筹资额居全球首位

在全球IPO市场整体降温的背景下，香港联合交易所凭借大型项目落地实现跨越式发展。2019年港交所完成159家IPO，尽管数量同比略有下降，但筹资总额达3105亿港元，同比增长8%，成功夺下全球筹资额榜首。

这种突破性表现得益于两股力量的推动：一是TMT（科技、媒体和通信）行业强势崛起。受阿里巴巴上市带动，该行业全年筹资额占全市场近三成，其中阿里单个项目占比达92%；二是海外企业赴港上市热度不减。全年有21家境外公司选择在港首发，其中新加坡企业占据半壁江山。

值得关注的是，港交所的产业结构正在发生深刻变化。传统零售与消费品行业筹资额稳居第二位，而科技、医疗等新经济板块持续发力。安永观察到，随着港交所放宽二次上市门槛和引入"同股不同权"制度，预计未来更多海外中概股将选择回归港股市场。

2020年资本市场展望

站在2019年收官之际，安永审计服务合伙人刘国华指出，尽管第四季度沙特阿美与阿里巴巴的超级IPO为全年注入强心剂，但2020年全球资本市场的波动性仍将维持高位。他建议企业提前布局，把握上半年可能出现的市场窗口期。

展望未来，政策红利将继续释放动能。积极财政政策配合灵活货币政策，预计将推动A股IPO保持活跃态势。特别是在5G、人工智能等科技领域，创新型企业上市需求将持续增长。港交所方面，则可能迎来新经济公司与传统行业板块的双重发力。

业内观察认为，随着科创板运行机制逐步完善和港股改革红利释放，中国资本市场将在2020年实现更高质量发展。这种双向奔赴不仅为实体经济发展提供强大支撑，也将进一步巩固中国作为全球重要IPO市场的地位。