阿布扎比正以前所未有的力度重塑中东能源出口格局，数百亿美元资金已瞄准富查伊拉港的升级改造工程。这一战略被官方命名为"零霍尔木兹"（Zero Hormuz），目标是将绕开霍尔木兹海峡的港口建设为石油运输新枢纽。据公开信息显示，阿布扎比王储Sheikh Khaled主导的主权基金L'imad Holding已锁定最高300亿美元投资，并与贝莱德、淡马锡等国际资本形成战略联盟。
零霍尔木兹战略下的港口改造计划
L'imad Holding作为核心操盘手，正推动一项涉及数百亿美元的投资计划。该基金管理规模达3000亿美元，Sheikh Khaled在接掌基金后迅速推进基础设施布局，包括对阿布扎比港口公司的私有化重组及新港口建设。据知情人士透露，L'imad已启动价值近90亿美元的资产收购，并计划在未来十年内持续追加投资。
ADNOC正在建设第二条通往富查伊拉的输油管道，该工程将使经由该港的出口产能翻倍。迪拜环球港务集团同步推进新集装箱码头项目，这些举措标志着哈贾尔山脉沿岸海岸线正成为海湾地区最拥挤的战略要地。高盛测算显示，随着区域管道扩容，2027年底波斯湾45%的战前出口量可绕开霍尔木兹；到2028年这一比例将突破60%，系统性拆解伊朗数十年来对海峡的控制力。
贝莱德等国际资本参与投资路径
贝莱德全球基础设施合伙公司与淡马锡共同参与了300亿美元能源运输及物流基础设施投资计划。这种跨国资本合作模式打破了传统国家主导的投资格局，使阿布扎比获得更灵活的资金渠道。据业内观察，贝莱德的加入不仅带来技术优势，还为绕开伊朗的"收费通道"提供了金融解决方案。
L'imad Holding选择引入外部资本而非完全依赖国家资金，这一决策体现了战略层面的考量。目前已有包括ADNOC在内的多家企业参与港口建设，预计未来将形成涵盖输油管道、仓储设施及物流网络的综合体系。这种多元化投资结构既分散了风险，又提升了基础设施建设效率。
高盛测算2028年60%原油可绕行
高盛商品团队在7月发布的报告中指出，当前有效绕行产能包括亚布、富查伊拉和杰伊汉三地的合计流量。按照基准情景预测，到2027年底新增产能将达380万桶/日，至2028年底累计增至730万桶/日，总产能突破1400万桶/日。这一数据与战前需要绕行出口的七个海湾产油国2300万桶/日的需求形成直接对应。
阿联酋在战略实施中占据突出地位：ADNOC的西东管道是目前仅有的两个已开工项目之一，而哈姆里亚-富查伊拉管道被纳入高盛"加速情景"。若该情景实现，2028年底可绕行出口比例将达75%。报告显示，中东管道建设中位工期为2.5年，单一国家主导的项目推进更快，在供应中断压力下尤其明显。
当前局势已显现显著变化：据高盛9月下旬数据，流经富查伊拉的原油、成品油及液化石油气合计达360万桶/日，超过亚布260万桶/日的流量。阿联酋出口量已达2025年平均水平的110%，而伊朗9月海运原油出口几乎为零。ADNOC在战事期间退出欧佩克后，原油产量于6月创下410万桶/日的历史新高。
这一战略转型正在重塑海湾能源格局。尽管富查伊拉距霍尔木兹海峡仅80英里，在伊朗无人机打击范围内，但阿布扎比已将防空系统纳入下一阶段投资规划。随着绕行产能持续扩张，伊朗对全球市场收取的风险溢价正逐步缩减，这标志着霍尔木兹的战略价值正在经历根本性重估。
当前形势表明，海湾地区最具战略价值的地产正在从海峡内部向阿曼湾沿岸迁移。L'imad Holding的巨额投资与贝莱德等国际资本的深度参与，已为这一产业变革提供了明确的方向标。未来随着基础设施逐步完善和运输能力持续提升，富查伊拉港有望成为全球能源出口格局中的关键节点。
